Pengaruh Environmental, Social, Dan Governance Terhadap Abnormal Return
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Environmental, Social, dan Governance terhadap Abnormal Return. Penelitian ini dilakukan dengan menganalisis ESG pada perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang mengungkapkan ESG selama periode tahun 2019 hingga tahun 2023. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling, dengan jenis penelitian kuantitatif. Data yang digunakan merupakan data sekunder, yaitu laporan annual report perusahaan. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 11 perusahaan dengan pengamatan selama 5 (lima) tahun, sehingga terpilih sebanyak 55 objek pengamatan. Teknik analisis menggunakan metode regresi linear berganda dengan alat bantu aplikasi E-Views 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Kinerja Environmental berpengaruh terhadap Abnormal Return. Kinerja Social tidak berpengaruh terhadap Abnormal Return. Kinerja Governance tidak berpengaruh terhadap Abnormal Return.
Downloads
Download data is not yet available.
References
[1] Anggara, L., & Toni, N. (2021). Analisis Partial Least Square Studi pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Merdeka Kreasi Group.
[2] Anggarini, D. R. (2018). Pengaruh Total Pendapatan Daerah Dan Pajak Daerah Terhadap Laju Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Lampung. TECHNOBIZ: International Journal of Business, 1(1), 1-4.
[3] Anuraga, G., Indrasetianingsih, A., & Athoillah, M. (2021). Pelatihan Pengujian Hipotesis Statistika Dasar Dengan Software R. Jurnal Budimas, 8(3).
[4] Ariani, H. M., Hadiyatno, D., & Anam, H. H. (2024). Metodologi Penelitian: Langkah Mudah Menulis Skripsi dan Tesis. Depok: PT Raja Grafindo Persada Rajawali Pers.
[5] Bebchuk, L. A., Cohen, A., & Hirst, S. (2019). The agency problems of institutional investors. Journal of Economic Perspectives, 31(1), 89-110.
[6] Brealey, R. A., Myers, S. C., & Marcus, F. (2020). Fundamentals of Corporate Finance. New York: McGraw-Hill Education.
[7] Carvalhal, A., & Nakahodo, S. (2023). Did environmental, social, and governance (esg) practices affect abnormal returns during the COVID-19 pandemic? Evidence from Brazil. Latin American Business Review, 24(4), 363-382.
[8] Citrajaya, D., & Ghozali, I. (2020). Pengaruh corporate social responsibility dan aktivitas csr dalam dimensi tata kelola, lingkungan, dan sosial terhadap manajemen laba (Studi empiris pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2018). Diponegoro Journal of Accounting, 9(2).
[9] Crane, A., & Matten, D. (2020). Corporate social responsibility: An overview. Oxford University Press.
[10] Darmasakti. (2023). Menciptakan Green Profit Dengan ESG Framework. Nas Media Pustaka.
[11] Djaali. (2021). Metodologi penelitian kuantitatif. Bumi Aksara.
[12] Epstein, M. J., & Roy, M. J. (2021). Environmental performance: A multi-paradigm perspective. Journal of Business Ethics, 198(1), 1-31.
[13] Ghozali, Idham. Statistik Terapan (Edisi 11). Jakarta: Penerbit Universitas Indonesia (UI-Press), 2021.
[14] Ghozali, Imam. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26 (10th ed.), Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
[15] Gunawan,R. (2021). GRC (Good Governance, Risk Management, And Compliance). PT Raja Grafindo Persada
[16] Harefa, D., dkk. (2023). Teori belajar dan pembelajaran. CV Jejak.
[17] Henaulu, A. K., & Ardian, S. (2020). Uji Statistika Kualitas Pelayanan Bagi Wisatawan Difabel Pada Wisata Bahari (Studi Kasus Daerah Wisata Desa Suli). SITEKIN: Jurnal Sains, Teknologi dan Industri, 18(1), 43-48.
[18] Hutama, K., & Budhidharma, V. (2022). Analisis Pengaruh Environmental and Sustainable Policies Terhadap Abnormal Return dan Volatilitas Return Saham Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Finansial dan Perbankan, 1(2).
[19] Iqbal, Z., & Mirakhor,A. (2015). Pengantar Keuangan Islam Teori dan praktik. Yogyakarta: Kencana.
[20] Irawan, F. C. (2022). Pengaruh Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Upah Minimum, dan Penyerapan Tenaga Kerja Terhadap Pengangguran Terbuka Di Provinsi Banten Tahun 2000-2020. Jurnal Ilmu Ekonomi, 6(1), 49-58.
[21] Islami, H., & Rizki, C. Z. (2018). Pengaruh suku bunga, kurs dan inflasi terhadap cadangan devisa Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Pembangunan, 3(1), 1-10.
[22] Komite Nasional Kode Etik (KNKG) Indonesia. (2021). Pedoman Umum Governansi Korporat Indonesia (PUGKI) 2021. Jakarta: KNKG.
[23] Kusnandar, D. L., & Bintari, V. I. (2020). Perbandingan abnormal return saham sebelum dan sesudah perubahan waktu perdagangan selama pandemi Covid-19. Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, 2(2), 195-202.
[24] Milko,V. (2024, 29 April). Deforestation in Indonesia spiked last year, but resources analyst sees better overall trend. Apnews.com.
[25] Napitulu, R. B., Simanjuntak, T. P., Hutabarat, L., Damanik, H., Harianja, H., Sirait, R. T. M., Tobing, L., & Ria, C. E. (2021). Penelitian Bisnis, Teknik dan Analisia dengan SPSS-STATA-Eviews. 1 ed. Madenatera.
[26] Nurlan, F. (2019). Metodologi penelitian kuantitatif. CV Pilar Nusantara.
[27] Oktapiani, Kixi., & Ruhiyat, Endang. (2019). Kualitas Laba: Investment Opportunity Set Dan Komite Audit. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 7(2), 173-188.
[28] Peny, T. L. L. (2023). Pengaruh Disiplin Kerja, Kepemimpinan Demokratis dan Budaya Organisasi Terhadap Kinerja Pegawai Pada Kantor Badan Penanggulangan Bencana Daerah (BPBD) Kabupaten Alor. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 9(10), 626-640.
[29] Prasetyo, F. E., Swandari, F., & Dewi, D. M. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Pajak Dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. JWM (Jurnal Wawasan Manajemen), 5(1), 51-62.
[30] Pratidina, B. S., & Anggraini, A. (2023). Pengaruh Financial Literacy, Herding, Risk Perception Terhadap Keputusan Investasi Pada Mahasiswa Akuntansi Universitas Pamulang Angkatan 2020-2021. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Manajemen, 1(2), 78-91.
[31] Priyotamtama, P. W. (2020). Buku ajar pendekatan ilmiah lanjut: Menumbuhkan daya imajinasi mahasiswa. Sanata Dharma University Press.
[32] Purba, D. S., Tarigan, W. J., Sinaga, M., & Tarigan, V. (2021). Pelatihan Penggunaan Software SPSS Dalam Pengolahan Regressi Linear Berganda Untuk Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Simalungun Di Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Karya Abdi Masyarakat, 5(2), 202-208.
[33] PwC (PricewaterhouseCoopers). (2023). Corporate Governance: Building trust and confidence.
[34] Qodary, H. F., & Tambun, S. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (Esg) dan Retention Ratio Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159-172.
[35] Rachma Ramadhan, A. (2023). Kenakalan Remaja Penguatan Peran Keluarga dan Sosial. Mega Press Nusantara.
[36] Rosdiana, N., & Hidayat, A. (2020). Pengaruh Derivatif Keuangan, Konservatisme Akuntansi dan Intensitas Aset Tetap terhadap Penghindaran Pajak. Journal of Technopreneurship on Economics and Business Review, 1(2), 131-143.
[37] Sabartiyah. (2019). Pelestarian lingkungan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama, 65.
[38] Safriani, M. N., & Utomo, D. C. (2020). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(3).
[39] Savitri, Citra, et al. Statistik Multivariat Dalam Riset. Edited By Ahmaddien, Dr. (C) I. Cv Widina Media Utama, 2021.
[40] Soebandi. (2021). Pendidikan Karakter: Menumbuhkan Generasi Berkarakter Melalui Pendidikan Formal dan Informal. Yogyakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
[41] Sudaryana, Bambang. (2021). Metodologi Penelitian Akuntansi (Teori dan Praktek). Yogyakarta: CV Budi Utama.
[42] Sugiono, Y. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Kombinasi. Bandung: Alfabeta.
[43] Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Sutopo, Ed.; 2nd ed.). ALFABETA.
[44] Syafaqoh, R. Z., & Sari, S. P. (2024). Pengukuran Rasio Keuangan untuk Menilai Abnormal Return Saham Pada Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Perdana. ASSET: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 7(1).
[45] Syafrullah, S., & Muharam, H. (2017). Analisis pengaruh kinerja environmental, social, dan governance (ESG) terhadap abnormal return (Studi pada Perusahaan Indonesia dan Malaysia yang mengungkapkan ESG score dan terdaftar pada Bursa Efek Indonesia dan Bursa Malaysia Tahun 2010-2015). Diponegoro Journal of Management, 6(2), 222-235.
[46] T. Renald, S. (2018). Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Puntadewa.
[47] Triyani, A., Setyahuni, S. W., & Makwuna, F. D. (2021). Pengaruh Kinerja Non Keuangan (Environmental, Social, Governance) Terhadap Resiko Investasi Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 7(2), 155-165.
[48] Tsabitah, N., & Suliadi, S. (2021). Pengujian Koefisien Regresi Baku (Standardized Coefficients) dengan Pendekatan Bayes pada Analisis Regresi Data Prevalensi Stunting di Indonesia. Prosiding Statistika, 564-572.
[49] Uniwara, T. (2021). Peluang Dan Tantangan Pembelajaran Digital Di Era Industri 4.0 Menuju Era 5.0. Jawa Barat: Prosiding Transformasi Pembelajaran Nasional (Pro-Trapenas).
[50] WBCSD (World Business Council for Sustainable Development). (2021). Rethinking the Triple Bottom Line: A New Agenda for Business.
[51] Widiyati, D., & Shanti, Y. K. (2017). Pengaruh Pergantian Auditor, Komisaris Independen dan Leverage Terhadap Integritas Laporan Keuangan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 4(2), 268510.
[2] Anggarini, D. R. (2018). Pengaruh Total Pendapatan Daerah Dan Pajak Daerah Terhadap Laju Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Lampung. TECHNOBIZ: International Journal of Business, 1(1), 1-4.
[3] Anuraga, G., Indrasetianingsih, A., & Athoillah, M. (2021). Pelatihan Pengujian Hipotesis Statistika Dasar Dengan Software R. Jurnal Budimas, 8(3).
[4] Ariani, H. M., Hadiyatno, D., & Anam, H. H. (2024). Metodologi Penelitian: Langkah Mudah Menulis Skripsi dan Tesis. Depok: PT Raja Grafindo Persada Rajawali Pers.
[5] Bebchuk, L. A., Cohen, A., & Hirst, S. (2019). The agency problems of institutional investors. Journal of Economic Perspectives, 31(1), 89-110.
[6] Brealey, R. A., Myers, S. C., & Marcus, F. (2020). Fundamentals of Corporate Finance. New York: McGraw-Hill Education.
[7] Carvalhal, A., & Nakahodo, S. (2023). Did environmental, social, and governance (esg) practices affect abnormal returns during the COVID-19 pandemic? Evidence from Brazil. Latin American Business Review, 24(4), 363-382.
[8] Citrajaya, D., & Ghozali, I. (2020). Pengaruh corporate social responsibility dan aktivitas csr dalam dimensi tata kelola, lingkungan, dan sosial terhadap manajemen laba (Studi empiris pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2018). Diponegoro Journal of Accounting, 9(2).
[9] Crane, A., & Matten, D. (2020). Corporate social responsibility: An overview. Oxford University Press.
[10] Darmasakti. (2023). Menciptakan Green Profit Dengan ESG Framework. Nas Media Pustaka.
[11] Djaali. (2021). Metodologi penelitian kuantitatif. Bumi Aksara.
[12] Epstein, M. J., & Roy, M. J. (2021). Environmental performance: A multi-paradigm perspective. Journal of Business Ethics, 198(1), 1-31.
[13] Ghozali, Idham. Statistik Terapan (Edisi 11). Jakarta: Penerbit Universitas Indonesia (UI-Press), 2021.
[14] Ghozali, Imam. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26 (10th ed.), Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
[15] Gunawan,R. (2021). GRC (Good Governance, Risk Management, And Compliance). PT Raja Grafindo Persada
[16] Harefa, D., dkk. (2023). Teori belajar dan pembelajaran. CV Jejak.
[17] Henaulu, A. K., & Ardian, S. (2020). Uji Statistika Kualitas Pelayanan Bagi Wisatawan Difabel Pada Wisata Bahari (Studi Kasus Daerah Wisata Desa Suli). SITEKIN: Jurnal Sains, Teknologi dan Industri, 18(1), 43-48.
[18] Hutama, K., & Budhidharma, V. (2022). Analisis Pengaruh Environmental and Sustainable Policies Terhadap Abnormal Return dan Volatilitas Return Saham Selama Pandemi Covid-19. Jurnal Finansial dan Perbankan, 1(2).
[19] Iqbal, Z., & Mirakhor,A. (2015). Pengantar Keuangan Islam Teori dan praktik. Yogyakarta: Kencana.
[20] Irawan, F. C. (2022). Pengaruh Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Upah Minimum, dan Penyerapan Tenaga Kerja Terhadap Pengangguran Terbuka Di Provinsi Banten Tahun 2000-2020. Jurnal Ilmu Ekonomi, 6(1), 49-58.
[21] Islami, H., & Rizki, C. Z. (2018). Pengaruh suku bunga, kurs dan inflasi terhadap cadangan devisa Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Pembangunan, 3(1), 1-10.
[22] Komite Nasional Kode Etik (KNKG) Indonesia. (2021). Pedoman Umum Governansi Korporat Indonesia (PUGKI) 2021. Jakarta: KNKG.
[23] Kusnandar, D. L., & Bintari, V. I. (2020). Perbandingan abnormal return saham sebelum dan sesudah perubahan waktu perdagangan selama pandemi Covid-19. Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, 2(2), 195-202.
[24] Milko,V. (2024, 29 April). Deforestation in Indonesia spiked last year, but resources analyst sees better overall trend. Apnews.com.
[25] Napitulu, R. B., Simanjuntak, T. P., Hutabarat, L., Damanik, H., Harianja, H., Sirait, R. T. M., Tobing, L., & Ria, C. E. (2021). Penelitian Bisnis, Teknik dan Analisia dengan SPSS-STATA-Eviews. 1 ed. Madenatera.
[26] Nurlan, F. (2019). Metodologi penelitian kuantitatif. CV Pilar Nusantara.
[27] Oktapiani, Kixi., & Ruhiyat, Endang. (2019). Kualitas Laba: Investment Opportunity Set Dan Komite Audit. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 7(2), 173-188.
[28] Peny, T. L. L. (2023). Pengaruh Disiplin Kerja, Kepemimpinan Demokratis dan Budaya Organisasi Terhadap Kinerja Pegawai Pada Kantor Badan Penanggulangan Bencana Daerah (BPBD) Kabupaten Alor. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 9(10), 626-640.
[29] Prasetyo, F. E., Swandari, F., & Dewi, D. M. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Pajak Dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. JWM (Jurnal Wawasan Manajemen), 5(1), 51-62.
[30] Pratidina, B. S., & Anggraini, A. (2023). Pengaruh Financial Literacy, Herding, Risk Perception Terhadap Keputusan Investasi Pada Mahasiswa Akuntansi Universitas Pamulang Angkatan 2020-2021. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Manajemen, 1(2), 78-91.
[31] Priyotamtama, P. W. (2020). Buku ajar pendekatan ilmiah lanjut: Menumbuhkan daya imajinasi mahasiswa. Sanata Dharma University Press.
[32] Purba, D. S., Tarigan, W. J., Sinaga, M., & Tarigan, V. (2021). Pelatihan Penggunaan Software SPSS Dalam Pengolahan Regressi Linear Berganda Untuk Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Simalungun Di Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Karya Abdi Masyarakat, 5(2), 202-208.
[33] PwC (PricewaterhouseCoopers). (2023). Corporate Governance: Building trust and confidence.
[34] Qodary, H. F., & Tambun, S. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (Esg) dan Retention Ratio Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159-172.
[35] Rachma Ramadhan, A. (2023). Kenakalan Remaja Penguatan Peran Keluarga dan Sosial. Mega Press Nusantara.
[36] Rosdiana, N., & Hidayat, A. (2020). Pengaruh Derivatif Keuangan, Konservatisme Akuntansi dan Intensitas Aset Tetap terhadap Penghindaran Pajak. Journal of Technopreneurship on Economics and Business Review, 1(2), 131-143.
[37] Sabartiyah. (2019). Pelestarian lingkungan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama, 65.
[38] Safriani, M. N., & Utomo, D. C. (2020). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(3).
[39] Savitri, Citra, et al. Statistik Multivariat Dalam Riset. Edited By Ahmaddien, Dr. (C) I. Cv Widina Media Utama, 2021.
[40] Soebandi. (2021). Pendidikan Karakter: Menumbuhkan Generasi Berkarakter Melalui Pendidikan Formal dan Informal. Yogyakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
[41] Sudaryana, Bambang. (2021). Metodologi Penelitian Akuntansi (Teori dan Praktek). Yogyakarta: CV Budi Utama.
[42] Sugiono, Y. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Kombinasi. Bandung: Alfabeta.
[43] Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Sutopo, Ed.; 2nd ed.). ALFABETA.
[44] Syafaqoh, R. Z., & Sari, S. P. (2024). Pengukuran Rasio Keuangan untuk Menilai Abnormal Return Saham Pada Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Perdana. ASSET: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 7(1).
[45] Syafrullah, S., & Muharam, H. (2017). Analisis pengaruh kinerja environmental, social, dan governance (ESG) terhadap abnormal return (Studi pada Perusahaan Indonesia dan Malaysia yang mengungkapkan ESG score dan terdaftar pada Bursa Efek Indonesia dan Bursa Malaysia Tahun 2010-2015). Diponegoro Journal of Management, 6(2), 222-235.
[46] T. Renald, S. (2018). Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Puntadewa.
[47] Triyani, A., Setyahuni, S. W., & Makwuna, F. D. (2021). Pengaruh Kinerja Non Keuangan (Environmental, Social, Governance) Terhadap Resiko Investasi Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 7(2), 155-165.
[48] Tsabitah, N., & Suliadi, S. (2021). Pengujian Koefisien Regresi Baku (Standardized Coefficients) dengan Pendekatan Bayes pada Analisis Regresi Data Prevalensi Stunting di Indonesia. Prosiding Statistika, 564-572.
[49] Uniwara, T. (2021). Peluang Dan Tantangan Pembelajaran Digital Di Era Industri 4.0 Menuju Era 5.0. Jawa Barat: Prosiding Transformasi Pembelajaran Nasional (Pro-Trapenas).
[50] WBCSD (World Business Council for Sustainable Development). (2021). Rethinking the Triple Bottom Line: A New Agenda for Business.
[51] Widiyati, D., & Shanti, Y. K. (2017). Pengaruh Pergantian Auditor, Komisaris Independen dan Leverage Terhadap Integritas Laporan Keuangan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang, 4(2), 268510.
Published
2025-03-06
How to Cite
SHANTI, Yunita Kurnia; PUTRI, Tiara Amanda.
Pengaruh Environmental, Social, Dan Governance Terhadap Abnormal Return.
Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research, [S.l.], v. 9, n. 2, p. 518-532, mar. 2025.
ISSN 2598-8719.
Available at: <https://journal.stmikjayakarta.ac.id/index.php/jisamar/article/view/1792>. Date accessed: 28 apr. 2025.
doi: https://doi.org/10.52362/jisamar.v9i2.1792.
Section
Articles
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
_uk501.png)
.2022-2026_uk200_pxl_.jpg)
.png)
3.png)
